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就得專注高成長科技股

抄底价值股还是坚守成长股?

盲目跟踪热点不如专注所长。股市的赢家有很多种,雪球中也比较明显。有坚持低估值的银行粉$民生银行(SH600016)$ ,有坚持行业转折的白酒粉$贵州茅台(SH600519)$ ,也有专注科技股的科技粉$网宿科技(SZ300017)$ ,还有坚持医药长牛的医药粉$云南白药(SZ000538)$ 。当然还有追逐热点的短线高手派,坐庄的机构和影响力十足的大小非。其实资本市场大家都希望追上热点,比如前一段医药股开医院的就容易涨的幅度大。$恒康医疗(SZ002219)$ 那么这里面就有一个热点概念的持续问题,今天看明白了京津冀一体化才买入,有点晚了,这个一体化到底能否持续产生巨大的变化还是一个未知数,如同当年炒作浙江金改,上海自贸区等一样,最终发现是主题概念炒作。启明认为跟踪热点是需要的,但是跟踪大热点,还是小热点,持续性强的还是弱的这个就讲究多了。每个人都有自己的能力圈和思维习惯,所以我认为盲目跟踪热点不如专注所长。比如有些人喜欢低风险的,那么买入银行很正常,买创业板就不现实了。也有人生活中冒点小风险,喜欢创新,那么自然对于科技等成长股就敢于买入。所以没有什么对错,关键是自己的所长。您说呢?

企业周期决定坚守与否。现在创业板呈现调整,原因很多,主要的还是高估值了,但是行业的未来问题还不大,科技和医药问题大吗?中国经济必然要转型。所以我们认为决定抄底和坚守的核心是企业所在的周期点,也不仅仅是他所在的行业。最近两年开始我们不看好煤炭,工程机械等行业都是从中国经济转型得出的判断。煤炭股03年就是5朵金花,06年牛市是主力,09年局部牛市也是主力,2010还疯狂了一把,$三一重工(SH600031)$ 也实现了5年20倍涨幅的神话。但是他们的周期是明确下滑的。其实周期股也一样有高成长周期。如同人一样,有童年,少年,青年,壮年和老年。上市公司也一样,不乏会有第二春的,但是大部分还是要和行情成长周期相一致。目前的银行和白酒我们认为反弹修复是有的,但是持续在走出低第二春可能需要很长的时间了。尤其是目前中国经济是对于改革开放三十多年的一次大升级。所以我们认为创业板一些行业涨跌到一个合理的位置继续有其很大的价值。最近政策刺激经济进入到了实质的阶段,所以河北的地产股猛涨$华夏幸福(SH600340)$ ,全国的地产股上涨都有一定因素,但是地产股的上涨本质上还是基本面的博弈。这个板块有时候看不懂,房价大涨,地产股大跌,房价下跌,地产股大涨。博弈到最后是政策预期的博弈,不懂,就不做吧。年初我们看空环保股也是这样的逻辑,最后发现是政策性的博弈,彻底治理污染放弃GDP是不现实的。

与时俱进,坚持冲刺白马股。回到我的策略上,去年坚持创业板为首的医药,科技和环保。今年重点主要是前两个了,最近一个月他们的下跌幅度还是比较大的,波段思路对待吧。同时对于成长股进行再次的审视,因为周期性的问题,我们看到去年二季度,欧菲光为首的智能手机硬件股就过了成长的高峰期,去年的四季度华谊兄弟和光线传媒也过了成长的高峰期。其实成长股一直内部再分化,还是有自我的修正能力的。到目前阶段我们看到智慧城市和医疗服务板块开始呈现补跌的走势,是否彻底走完呢?还未必。所以我们认为我们选择轻仓休息,原则上也不会大幅抄底,因为这不是我们的强项。投资有舍有得,大舍大得,小舍小得。但同时我们还必须与时俱进的跟踪成长股,不是盲目的持有或者离场。我喜欢跟踪每日创新高的个股,主要是受威廉欧奈尔的思想影响较多,今日创新高的个股中成长股主要是两类,一类是LED$利亚德(SZ300296)$ ,一类是苹果的蓝宝石概念。所以市场成长股的故事也是很丰富的,等超跌个股修复一下,成长股调整一下之后,预计4月中下旬成长股的节奏就回来了。百鸟在林,不如一鸟在手。@江涛 @不明真相的群众 @股道-至简 @刺猬吃大饼

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当“灾难”爆发,九位最顶尖投资大师这么“自救”

来源:华尔街见闻(ID:wallstreetcn) 作者王臣 文珍妮 郑冠言,编辑位宇祥, 文中观点不构成投资建议。

01

“清仓”与“股转债”

02151

但巴菲特对华尔街此时的狂欢颇为迷惑,甚至不满,“(这些投资经理)手里拿着一堆鱼龙混杂的股票,又想实现出色的业绩,这是不可能的。

巴菲特说自己看不懂那些热门的半导体和集成电路,甚至“并不比对某些动物的交配习惯了解得多”就得專注高成長科技股 。

1、不看对他而言技术太难懂的公司,比如半导体和集成电路;

2、即使一家公司预期盈利可观,如果管理层不令人满意,不采取行动。

到1972年,伯克希尔哈撒韦旗下的保险公司有价值1.01亿美元的资产,其中只有1700万美元是股票投资,其余都是巴菲特的债券投资。

直至1973-1974年,美国股票市场持续萎靡,但巴菲特忽然“支棱”起来,开始狂吸便宜的烟蒂股。

02

长期持有高成长型股票

当时被股市诱惑的费雪用自己仅有的几千美元积蓄买入了几只低市盈率股,经历了人生第一次破产后,费雪开始明白决定股票价格的主要因素不是当年的市盈率,而是未来几年的预期市盈率。此后,他开始关注成长型公司。

1、低成本的生产商;

2、要么是该领域的世界领头企业,要么可以与创新和管理能力卓越的日本企业竞争。

在众多明星科技企业中,费雪投资最成功的股票有三只,陶氏化学、德州仪器和摩托罗拉。更重要的是,在“漂亮50”风靡前,费雪就看中了这三只股票。

03

“戴维斯双杀”策略实践海外市场

二战后,他开始深耕保险业的投资空间,并成就了著名的“戴维斯双杀”选股策略——以低市盈率买入潜力公司股票,耐心等待公司潜力显现后再以高市盈率卖出,享受股票盈利和市场估值双增长带来的好处。

回国后,戴维斯立即将总资产的10%投向了四家日本保险公司:东京、三井、住友、安田。很快,他如法炮制,又投向南非、欧洲、俄罗斯以及墨西哥等地的保险业。

04

盛衰序列理论与配合“做空”

索罗斯在一份投资备忘录中指出,他察觉到一场美国 房地产市场的盛衰更替,即将拉开帷幕——繁荣、消退、崩溃。

1973年开始,“漂亮50”破灭,热门股随即大跌。

02152

索罗斯等待雅芳从140美元跌到135美元时开始做空,并在120美元时加大头寸。两年后,雅芳跌至20美元时平仓,净赚100万美元。

05

“被逼”开拓指数基金

他觉得共同基金的主要功能就是管理其投资组合,实际并不能保证获得超过市场平均水平的收益率,但可以通过成本管理实现未来行业增长最大化。

当年9月,他另起炉灶,创立了先锋集团,实践自己对共同基金的构想,为普通投资者提供最有效率的选择。

06

减持、专注低期望值成长股

“金钱永不过时”

02153

公司决定,在熊市第三次袭击前减少持股量,将风险基金中30%的资产变现。斯尔必从报纸上剪下了一张图表,图表中道琼斯平均指数曲线一路向下,他潦草地写道:“守住道琼斯”。

此后,斯尔必改变策略,远离高价的高速成长股、热门股,选择低价的适度成长股。他专注低估值股票,选股时也开始关注除了报表和数字以外公司管理层的能力。

就得專注高成長科技股

来源: 机会宝投研社

以下是机会宝根据周应波演讲内容整理:

成长性科技企业的特点

看创业板过去7年的数据,创业板跑赢同期沪深300指数(28% VS 109%),但是个股胜率差距巨大。传统行业指数本身已经帮助你把各个领域比较成功的企业已经筛选出来了,并且在过去的七八年,甚至十年的时间范畴里面他的竞争格局变化不大,所以投该指数大部分随着国内的GDP的增长,随着国内经济增长可以帮助你取得一定收益的。但是如果说,简单把创业板本身作为一个缩影,可以看到它的变动很大,大概只有30%的胜率。