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外匯投資實戰教學

倡导正确的投资观点

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倡导正确的投资观点

有年轻人曾问巴菲特,成为优秀投资者的最好方法是什么?巴菲特说:阅读。巴菲特搭档芒格也说:“我这辈子遇到的聪明人没有不每天阅读的——没有,一个都没有。”

《聪明的投资者》 格雷厄姆

《证券分析》 格雷厄姆

推荐语:巴菲特上课用的教材就是《证券分析》,格雷厄姆去世那年,巴菲特专门写了一篇纪念文章说:《证券分析》这本书,改变了巴菲特的一生,也改变了整个投资世界。 倡导正确的投资观点
. 我只能告诉你,早在50年前本·格雷厄姆与多德写出《证券分析》一书时,价值投资策略就公之于众了,但我实践价值投资长达35年,却从没有发现任何大众转向价值投资的趋势.
巴菲特非常喜欢的一句名言是:“如果原则会变得过时,那么它们根本就不是原则。”

《穷查理宝典:查理芒格智慧箴言录》 查理芒格

《巴菲特致股东的信--投资者和公司高管教程》 巴菲特、劳伦斯A.坎宁安

巴菲特每年写给伯克希尔股东的信都采用第一人称,并由巴菲特本人亲笔撰写,这是一本编集了1965至2012年巴郡 致股东的信 的书。巴菲特指,这是一本很好用的索引书,它将不同人物、公司和主题分门别类,对于不想读一堆致股东信的人,是不错的选择。

《怎样选择成长股》菲利普·费雪

《商业冒险:华尔街的12个经典故事》约翰·布鲁克斯

比尔·盖茨曾问巴菲特要过一本他最喜欢的书籍,巴菲特把这本书送给比尔·盖茨,比尔·盖茨称之为“我读过的最好商业书”。
约翰•布鲁克斯选择了华尔街上12个最富戏剧性的时刻,以小说的笔法叙述了这个舞台上的奇谋、诡计、泡沫、欺诈、贪婪、崩溃、坚持、不甘…… 商业的形式和表象一直在变,但商业的基础始终如一。书中的商战已经发生,正在发生,将来还会继续发生……

《杰克韦尔奇自传》 杰克·韦尔奇

在2001年的股东信中,巴菲特大力称赞了这本书,这是一本关于 $通用电气(GE)$ 前CEO杰克·韦尔奇的商业回忆录,巴菲特形容他 "聪明、有活力、动手能力强"。《彭博商业周刊》在评论这本书时写道: "韦尔奇对现代企业产生了如此大的影响,他的个人历史之旅为所有经理人提供了宝贵的经验教训。 "

巴菲特在2016年接受《政客玩记》采访时表示,他喜欢读政治书籍,尤其是这本1961年出版的普利策奖经典之作。作者记录了约翰·肯尼迪最终赢得1960年总统竞选的过程,从初选到大选,有关于候选人之间的个人争斗细节的描述,让这本书读起来更像一部小说,这种政治报道的风格在当时是前所未有的。《华尔街日报》的政治记者大卫·M·什里布曼(David M. Shribman)在报中撰文称,这本书 "是20世纪最有影响力的政治纪事,也许还会是有史以来最有影响力的政治纪事。"

普通人投资能赢吗?-《赢得输家的游戏:精英投资者如何击败市场》

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比如说,上市公司的业绩这件事。

再比如,上市公司改名这事儿。

看完股票的段子,再看看基金。

所以,在这场不限时长的游戏里面,只要你能稳住心神,坚持到最后也不下牌桌,就会是赢家。

3、拉长自己的投资时间框架。

关于投资能赢这事儿,该怎么定义?

通常,有这么几种常规操作:

结论就是:几乎没有可以反复成功的波段操作经验和模型,但频繁交易带来的成本增加,却是实实在在的。

如果用四个字来总结正确的投资方法,那就是:减少犯错!

首先,是自己的专业能力到底怎么样,也就是埃利斯说的智慧能力。

其次,就是自己的情绪能力。

这也是投资里三种建立投资竞争优势的方法(靠努力拼命、靠智力水平、靠情绪管理)当中,最容易的一种方法——靠情绪管理。

这也是本书的第二个核心观点——善意的忽略,所要表达的主要内涵。

因为股价波动的原因在于:主动型的投资者对股票定价的共识发生变化!这种共识由众多试图寻找获利机会的专业投资者们决定。

对收益、股息和贴现率估算的时间框架越长,投资者们的意见分歧也就越多,所以,表现在对现值的共识影响上,就是每天、每月的股价波动就越大,于是,短期的股价也就越难预测。但长线投资的话,能找到一个规律,那就是:均值回归!

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证监会引导正确投资导向 力挺蓝筹股提振信心

中国证监会投资者保护局日前在回应股市热点问题时表示,倡导投资蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资理念。而此前证监会主席郭树清也表态称,沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍,动态市盈率为11.2倍,显示出罕见的投资价值。
在沪指冲上2400点大关,站稳半年线之际,证监会一周内两度表态“力挺”蓝筹股,是否将再次吹响股市春天的号角?管理层大力倡导理性投资、价值投资理念在当前股市改革的背景下又有着怎样的考虑?
蓝筹股是市场价值所在
A股市场本周在诸多利好政策的刺激下终于发力上涨,在大盘蓝筹股强势上涨的带动下,2400点整数关口在周三得到收复,沪深两市成交量双双突破千亿元大关,市场做多人气再度激活,而作为领涨的蓝筹股的表现更是功不可没。
尤其是今年以来,蓝筹股表现可谓十分抢眼,以1月6日两市创下近3年的新低算,沪市由2132.63点涨至2月22日的收盘价2403.59点,累计涨幅为12.71%,而代表蓝筹股的沪深300指数则由2254.57点涨至2月22日的收盘价2597.48点,累计涨幅为15.21%,一个半月的时间,沪深300指数跑赢上证综指2.5个百分点。
“目前沪深300指数公司占总市值的65%,营业收入占全部的74%,净利润占全部的84%。”证监会投资者保护局负责人表示,这些数据表明,蓝筹股就是市场的主体,是股市价值的真正所在。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受本报记者采访时表示,大盘蓝筹股由于总股本大,中国股民甚至有些机构对大盘股都敬而远之,这样一来就使得大盘蓝筹股的市场估值更加偏低,所以我们看到的几乎所有银行股的市盈率都跌到了5-6倍,甚至低得有些离谱。
力挺蓝筹股提振市场信心
“如此低的市盈率具有了罕见的投资价值,证监会此时力挺蓝筹股应该是有所指的。”董登新表示,鼓励投资大盘蓝筹股,一方面是因为一些大盘蓝筹股的市场估值的确偏低,另一方面也要鼓励投资者理性投资、价值投资,或者是长期投资的导向。
而近期以来,证监会出台了一系列推动股市向好的政策,也无不体现对蓝筹股的偏爱。对此,董登新分析认为,允许持有30%以上股份的上市公司大股东,增持2%以上股票无需报批,以及增持股的锁定期也从过去12个月缩短到6个月,在某种程度上也可以反映监管层在寻找一种针对市场大盘股,尤其是大盘蓝筹股偏低估值的一种对策。
董登新表示,上市公司大股东对公司目前的运营状况颇为了解和熟悉,同时也具有很强的信息优势,最能了解本上市公司发展的前景,所以,公司大股东有能力判断公司股票估值是否严重偏低,如果是,这些大股东可以通过增持来调节股价,给市场起一个示范效应,在一定程度上也可对股价有所校正,但最主要的还是提振股民对股市的信心和示范作用。
引导正确的投资导向
事实上,中国股市近几年的波动幅度确实很大,尤其是近两年由于股指持续下跌,投资者亏损面较大,特别是中小投资者普遍没有赚钱。对此,证监会投资者保护局负责人认为,最根本的原因是当前中国的资本市场结构还不够合理,优化资源配置的功能没有充分发挥,市场约束机制不强,市场运行的体制和机制还存在不少问题,使市场存在“新股热”、新股发行“三高”、“恶炒ST股”、“恶炒小盘股”等现象,极大地损害了广大投资者的利益。
资本市场健康发展离不开投资者的参与,更离不开良好的投资理念。但是当前市场存在着一些不理性的投资观念和行为,许多投资者不认真研读招股说明书、公司基本面等信息,盲目热衷于“打新”“炒新”,结果遭受很大损失。证监会投资者保护局负责人表示,只要投资者真正下工夫研究关注具有内在投资价值的上市公司,而且注意不要在高价位买进,就能够获得相对较好的投资回报。
“蓝筹股投资的导向,可能还是需要有多样化的机构投资者介入才能达到证监会力挺的目的。”董登新表示,国外也是这样,通常大盘的蓝筹股需要靠长期资本,尤其是靠大的机构投资者长期持有,但中国却缺少这种有组合投资的机构投资者,能让资金理性地固定在大盘蓝筹股上。目前中国民众还是偏向于将资金投入到新股和小盘股上,因此,要发展蓝筹股,还需要机构投资者作出表率,而机构投资者的投资习惯,往往会反过来影响散户。