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如何绘制期权收益图

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看涨期权和看跌期权

看涨期权的回报图

看涨期权和看跌期权

回报图是描绘期权 或者一组期权或者与其他证券相关的期权 在到期日的价值的一种方法 你要做的就是基于股票价格 将它标在图上 我有两种不同的标记方法 一种方法多见于 学术杂志或教科书 另一种多见于网络上 人们通常在实际交易期权时 如何绘制期权收益图 看到的就是这种回报图 但是它们非常相似 只是这一种关注于期权在到期日的实际价值 而这种关心的是损益 所以这一个体现你为期权支付了多少 这个不是 这个只是强调了它的价值 我们持有ABCD公司每股市价50美元的股票 之后我们购买了看涨期权 执行价格是50美元 或者说行权价格是50美元 期权费是10美元 这告诉我们期权的持有者 有权利但是并无义务 在到期日之前以每股50美元的价格购买ABCD的股票 假设这是美式期权 如果是欧式期权 那就是仅在到期日行权 所以这份期权在到期日的价值是多少呢? 这是到期日价值 所以如果股票价值低于50美元 50美元买 60美元卖 60美元之前都是这样 两种回报图都是合理的 他们不会行权 他们会这样让它到期 但你的利润依旧是负的 但是你会说 “嘿 我损失了10美元 但是当股价突破60美元时 低于50美元是无价值的 你为期权支付了多少 你会行权 你会赚10美元 你可以马上以60美元的价格将其卖掉 你将会行权 你就不必行权 你当然会行权了 因为它现在值10美元 你损失了10美元 你损失了期权费 你突然就开始赚钱了 你要做的就是体现 假设股价为60美元 因为你不会行权 因为你为什么要为低于50美元的东西 因为你是以50美元买的 因为我为这份期权支付了10美元” 因为现在期权价值1美元 因为这不够期权费 在低于50美元的情况下 在股价为60美元时 如果在损益图上画 如果它值51美元你就会行权 如果股价为60美元 它们只是看待问题的角度不同 它没有价值 它看起来就像根曲棍球棍 对于这儿的看涨期权来说 当然 购买期权花了10美元 所以一直到50美元时你的利润是-10美元 所以你不赚不赔 所以它价值10美元 所以它现在价值1美元 所以对看涨期权来说 所以期权无价值 持有者就不会行权 支付50美元呢? 没有理由行权 如何绘制期权收益图 现在如果股价高于50美元 突然股价超过了50美元 而这体现了实际成本 而高于50美元突然就值钱了 花50美元买 现在以51美元来卖 这是期权价值 这样你就得到一份回报图

【投资】如何绘制期权收益图

我们找到我们需要的函数,按照其说明,只要把其中的 underlying 改成我们需要的ID即可,同时需要的话加上到期日,如图所示,这一项并非必需项。因此我们就用python的request库访问,并整理成DataFrame.

使用ccxt

得到之后我们将其进行整理,他们ID的样式是 EOS-USD-200829-2.70-C ,因此取最后一位作为期权的类型(看涨/看跌),按‘-’分割取倒数第二位作为其行权价,最后按照行权价排序即可。

同时为了让数据更直观一些,我们选取 如何绘制期权收益图 期权合约名称 、 买一价 、 卖一价 、 期权类型 、 行权价 展示,而且后面两个是我们自己写的。

寻找一个期权

我们这里选取 3.10 作为行权价,原因在于其权利金较为丰厚。

计算其数据并绘图

由于我们遇到的实际情况里,看跌期权与看涨期权各自有不同的权利金,为了区分我们使用 groupby 将其分层分别计算,权利金我直接手动复制粘贴了,接下来各自期权的计算逻辑同excel,但注意根据真实数据需要乘以其合约乘数100。

如何画期权损益图?

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看涨期权和看跌期权

看跌期权的回报图

看涨期权和看跌期权

ABCD公司的股价为50美元 我们画一幅看跌期权的回报图 执行价格为50美元 期权费为10美元 所以我们再一次画出两种类型的回报图 一种只关心期权 在到期日的价值 这种类型比较学术 经常在商学院或教材里看到 另一种是基于期权头寸的损益 画出来的 所以会体现你为期权支付的价格 这在实践中见得更多 你有一份看跌期权 记住 这是以50美元卖掉股票的权利 假设股票在到期日 它们都是在到期日 在到期日股票交易价格为0美元 公司破产了 它现在一点价值都没了 看跌期权价值多少呢? 你现在去市场上 只花大约0美元就可以购买它 之后你行权 将会以50美元将其卖掉 所以你一定会行权 所以在股票为0美元的情况下 你会赚很多钱 看跌期权现在价值50美元 因为你以0美元买 以50美元卖掉 如果你有看跌期权 如果股价为10美元 你仍然可以花10美元购买股票 如果你持有期权 你可以行权 将其以50美元卖掉 你会赚40美元 所以期权价值40美元 任何持有期权的人都会赚40美元 所以当股票的价值变得越来越大的时候 期权的价值会越来越小 直到50美元 在股价为50美元时 此时你不会在乎是否有以50美元卖掉 50美元买来的股票的权利 现在 它一点也不值钱 看跌期权的价值始于50美元 因为如果股票破产 你有权将不值钱的股票 以50美元卖掉 50美元之后 如何绘制期权收益图 它变成了-- 它一点价值也没了 如果股价高于50美元 它依然毫无价值 如果股价为100美元之类的 你没有理由行权 因为你为什么要行使这一权利 以50美元卖掉 在公开市场里可以以100美元卖掉的东西呢 我们再看看损益的版本 股票一文不值 你什么都不用花就把它买了来 你如果持有期权 你以50美元将其卖掉 但是 我们必须要体现 你花了10美元购买了期权的事实 所以不是期权价值50美元 它价值50减这个 所以 它价值40美元 你会一直行使这份期权 直到期权价值50美元 但是在50美元时 不是说它没价值 你要记住 如果股票等于50美元时 你不会行权 但是你为它支付了10美元 所以你不会行使你为之支付10美元的东西 所以你一定会损失10美元 所以期权价值起始于50 之后会越来越低 一直到这一点 如果你不行权 你将会承受购买期权而不行权 的损失 而任何在此之上的股价 你只会损失10美元